探索美国共同基金发展历程,从生源渐生至市场主体

一、什么是共同基金

共同基金是一种投资工具，它允许投资者通过购买基金股份来参与多样化的投资组合。与个别股票或债券投资相比，共同基金提供了更广泛的投资选择，以及由专业基金经理管理的投资组合。

货币市场共同基金是主要在货币市场上进行运作的共同基金。与一般基金相比，除了具有一般基金的专家理财、分散投资等特点外，还具有如下一些投资特征：投资于货币市场中高质量的证券组合；提供一种有限制的存款账户；受到的法规限制相对较少。是一种新型投资理财工具。20世纪70年代在美国出现。

购买者按固定价格（通常为1美元）购人若干基金股份，基金的管理者利用这些资金投资于可获利的短期货币市场工具（如国库券和商业票据等）。购买者还能对其在基金中以股份形式持有的资金签发支票。该基金是开放式基金，它将机构及个人投资者的零散资金汇集起来，投入货币市场获利，从而吸引众多的机构及个人成为货币市场的主体。

二、共同基金的发展历程

共同基金的发展可以追溯到20世纪初，但直到20世纪70年代末和80年代初才真正开始蓬勃发展。以下是共同基金发展历程中的一些关键时期：

1. 创始时期

20世纪初至20世纪50年代，共同基金处于创始阶段。最早的共同基金是由银行和保险公司设立的封闭式基金，投资范围主要局限于债券和股票。

2. 开放式基金时代

从上个世纪60年代开始，美国共同基金进入了开放式基金时代。这一时期，共同基金开放给公众投资，并提供更多样化的投资选择。随着投资者对股票市场的兴趣增加，股票型共同基金成为主流。

3. 权益基金驱动时期

20世纪70年代末、80年代初，美国养老体制开始改革，在401等条款的推动下，大量养老资金通过共同基金流向资本市场，使得80年代后美国共同基金规模开始迅速提升。到了2000年，美国共同基金净资产规模增长至6.96万亿美元。

4. 新兴市场时期

随着全球经济的发展和新兴市场的崛起，共同基金开始将目光投向海外市场。新兴市场股票型和债券型共同基金得到了广泛关注和投资。

5. 可持续投资时代

近年来，可持续投资成为共同基金发展的新趋势。越来越多的投资者关注环境、社会和治理（ESG）因素，并将其纳入投资决策过程中。可持续共同基金在全球范围内快速增长。

三、共同基金的特点

与其他投资工具相比，共同基金具有以下特点：

1. 专业管理

共同基金由专业的基金经理管理和运作，他们根据市场情况和投资目标进行投资决策。投资者无需担心个别股票或债券的选择和管理。

2. 分散投资

共同基金通过投资多样化的证券组合，降低了单一投资标的的风险。这样的分散投资策略有助于平衡风险和回报。

3. 流动性

共同基金是开放式基金，意味着投资者可以随时买入或赎回基金股份。这种高度流动性使得共同基金成为一种灵活的投资工具。

4. 透明度

共同基金提供定期的报告和公告，使得投资者可以了解基金的运作情况、持仓信息以及费用结构等重要信息。

四、共同基金市场现状

根据晨星公司的数据显示，2022年美国可持续共同基金与ETF净吸收了30亿美元资金，而2021年这一数字为700亿美元，一年内吸金额度暴跌96%。截至2022年12月16日，MSCI世界指数和MSCI世界ESG领先指数年内均下跌近20%。跑输标普500指数的基金，包括贝莱德旗下资产规模207亿美元的iShares ESG Aware MSCI USAETF和先锋集团旗下资产规模59亿美元的ESG US Stock ETF。

根据Investment Company Institute的数据，截至10月4日当周，约有641亿美元资金流入美国货币市场基金。总资产升至5.71万亿美元。在利率升至5%以上之际，货币市场基金资产规模创下历史新高，固定收益市场的动荡推动投资者涌向货币市场基金。

与此根据ICI数据，美国共同基金在2017年共有9354只，而2021年这一数据为8887只。公募基金淘汰赛进入加速阶段。南方周末新金融研究中心研究员统计发现，截至2023年5月17日，今年正式清盘的公募基金数量高达101只。其中，权益类基金（包括股票型基金和混合型基金）占比达74.26%。

五、共同基金投资的常见误区

在进行共同基金投资时，投资者需要注意以下常见误区：

1. 过度关注短期回报

一些投资者过于关注共同基金的短期回报，而忽视了长期投资的重要性。共同基金是一种长期投资工具，投资者应该着眼于长期的投资目标和回报。

2. 忽视费用

共同基金会收取管理费用和销售佣金等费用。投资者需要认真考虑这些费用对投资回报的影响，并选择低费用的共同基金。

3. 缺乏分散投资

一些投资者可能把全部资金都放入某个共同基金，缺乏足够的分散投资。分散投资可以降低风险，提高整体的回报率。

共同基金是一种理财工具，它为广大投资者提供了参与多样化投资组合的机会。通过专业管理、分散投资等特点，共同基金成为许多人实现财务目标的重要工具。

在进行共同基金投资时，我们需要注意常见误区，并选择适合自己风险承受能力和投资目标的共同基金。通过合理的资产配置和长期投资，我们可以获得稳定的收益。

那么，你对共同基金有什么看法？你是否有过共同基金投资的经历？欢迎在评论区分享你的观点和经验！